盐湖中的“盐”从何而来？

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，盐湖盐本书重点关注货币供给分析。

而有些公司数次或者多次增发股票后，盐湖盐其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。盐湖盐无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，盐湖盐即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），盐湖盐而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。因此，盐湖盐我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，盐湖盐它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

例如，盐湖盐美国在第二次世界大战期间，盐湖盐在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，盐湖盐只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、盐湖盐银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

货币如何进入经济的过程非常重要，盐湖盐就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

在面临金融危机时，盐湖盐只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。货币也是国家主权，盐湖盐本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，盐湖盐在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。而我们提出的新规则是基于股权，盐湖盐中央银行扮演最后救助人角色，盐湖盐在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

盐湖盐我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。我们看到，盐湖盐在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。